출제 범위 출제기준(CSO) 항목 5개
- a. 유동성 Liquidity
- b. 레버리지 Leverage
- c. 활동성 Activity
- d. 수익성 Profitability
- e. 시장가치 Market
학습목표 요약 학습목표(LOS) 25문항을 묶어 정리 · 괄호 안 글자는 원문 문항
- 유동성 비율: 유동비율, 당좌비율(acid-test ratio), 현금비율, 현금흐름비율, 순운전자본비율을 계산하고 해석한다 (a)
- 유동자산·유동부채·판매량 구성요소의 변동이 유동성 비율에 미치는 영향을 설명하고 그 영향을 계산함. 유동부채의 유동성을 이해한다 (b·c)
- 지급능력(solvency)을 정의하고 유동성과 구별함. 영업레버리지(operating leverage)와 재무레버리지(financial leverage)를 정의하고 영업레버리지도(DOL)와 재무레버리지도(DFL)를 계산한다 (d·e·f)
- 부채와 자본의 구성 변화가 자본구조와 지급능력에 미치는 영향을 레버리지 비율 계산으로 이해함. 재무레버리지비율(자기자본승수, equity multiplier)과 자본구조 변화의 효과를 계산하고 해석함. 부채비율, 장기부채 대 자기자본비율, 총자산 대비 부채비율을 계산하고 해석한다 (g·h·i)
- 고정비용보상비율(fixed charge coverage), 이자보상비율(times interest earned), 고정비용 대비 현금흐름비율을 정의하고 계산하고 해석함. 자본구조 결정이 기업 위험 특성에 미치는 영향을 논의한다 (j·k)
- 활동성 비율: 매출채권·재고자산·매입채무 회전율과 회전일수(매출채권 회수기간, 재고자산 보유기간, 매입채무 지급기간)를 계산하고 해석함. 영업주기(operating cycle)와 현금전환주기(cash cycle)를 정의하고 계산함. 총자산회전율과 고정자산회전율을 계산하고 해석한다 (l·m·n·o)
- 수익성 비율: 매출총이익률, 영업이익률, 순이익률, EBITDA 이익률과 총자산이익률(ROA)·자기자본이익률(ROE)을 계산하고 해석한다 (p·q)
- 시장 비율: 주가순자산비율(market/book ratio), 주가수익비율(P/E), 주당 장부가치를 계산하고 해석함. 주당 장부가치의 한계를 식별하고 설명함. 기본 및 희석 주당순이익(EPS), 이익수익률, 배당수익률, 배당성향, 주주수익률을 계산하고 해석한다 (r·s·t·u·v)
- 비율분석의 한계를 식별하고 상장기업 재무정보와 산업 평균비율의 출처에 익숙해짐. 여러 비율을 근거로 기업의 재무건전성과 성과를 평가한다 (w·x·y)